广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教 广发景明中短债债券型证券投资基金  基金贬责东谈主：广发基金贬责有限公司  基金托管东谈主：中国工商银行股份有限公司  讨教送出日历：二〇二五年七月十八日                               广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                          §1   迫切辅导   基金贬责东谈主的董事会及董事保证本讨教所载费力不存在格外记录、误导性论说或 紧要遗漏，并对其内容的信得过性、准确性和无缺性承担个别及连带背负。   基金托管东谈主中国工商银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 7 月 16 日复核了本讨教中的财务设想、净值发达和投资组合讨教等内容，保证复核内容不存 在格外记录、误导性论说或者紧要遗漏。   基金贬责东谈主开心以真挚信用、辛劳尽职的原则贬责和行使基金资产，但不保证基 金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其将来发达。投资有风险，投资者在作出投资决议前应 仔细阅读本基金的招募讲解书。   本讨教中财务费力未经审计。   本讨教期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                        §2   基金居品省略 基金简称          广发景明中短债 基金主代码         006591 基金运作情势        协议型通达式 基金合同奏凯日       2018 年 11 月 29 日 讨教期末基金份额      13,044,739,117.82 份 总数 投资地方          在严格限制风险和保抓资产流动性的基础上，接力获取               高出事迹比拟基准的投资讨教，追求基金资产的恒久稳               健升值。 投资策略          本基金通过对国表里宏不雅经济态势、利率走势、收益率               弧线变化趋势和信用风险变化等身分进行笼统分析，构               建和调整固定收益证券投资组合，接力获取肃肃的投资                                     广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                  收益。 事迹比拟基准           中债新笼统钞票（1-3 年）指数收益率×80%+一年期如期                  入款利率(税后) ×20% 风险收益特征           本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票                  型基金、夹杂型基金，高于货币阛阓基金。 基金贬责东谈主            广发基金贬责有限公司 基金托管东谈主            中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基         广发景明中短债              广发景明中短债             广发景明中短债 金简称              A                    C                   E 下属分级基金的交 易代码 讨教期末下属分级         7,118,872,538.08     1,389,295,037.65    4,536,571,542.09 基金的份额总数          份                    份                   份                      §3   主要财务设想和基金净值发达                                                                单元：东谈主民币元                                                讨教期                                  (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)    主要财务设想                       广发景明中短债             广发景明中短债               广发景明中短债                              A                    C                   E 本期利润                             0.0082               0.0072              0.0076                            广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教   注：    （1）所述基金事迹设想不包括抓有东谈主认购或往还基金的各项用度，计入用度 后骨子收益水平要低于所列数字。   （2）本期已已矣收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除联系用度和信用减值蚀本后的余额，本期利润为本期已已矣收益加 上本期公允价值变动收益。                                    事迹比拟                  净值增长     事迹比拟        净值增长                        基准收益   阶段             率圭臬差     基准收益              ①－③      ②－④          率①                        率圭臬差                    ②       率③                                      ④ 当年三个 月 当年六个 月 当年一年     2.17%    0.03%    2.33%    0.03%   -0.16%    0.00% 当年三年     8.20%    0.03%    8.66%    0.03%   -0.46%    0.00% 当年五年    15.91%    0.02%   15.21%    0.03%    0.70%   -0.01% 自基金合 同奏凯起    22.62%    0.03%   22.12%    0.03%    0.50%    0.00% 于今                                    事迹比拟                  净值增长     事迹比拟        净值增长                        基准收益  阶段              率圭臬差     基准收益              ①－③      ②－④         率①                         率圭臬差                   ②        率③                                     ④ 当年三个 月 当年六个 月 当年一年    1.75%    0.03%     2.33%   0.03%    -0.58%    0.00% 当年三年    6.98%    0.03%     8.66%   0.03%    -1.68%    0.00% 当年五年   13.95%    0.02%    15.21%   0.03%    -1.26%   -0.01% 自基金合 同奏凯起                                  广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教 于今                                          事迹比拟                     净值增长      事迹比拟           净值增长                           基准收益   阶段                率圭臬差      基准收益                  ①－③      ②－④            率①                            率圭臬差                        ②        率③                                             ④ 当年三个 月 当年六个 月 当年一年       2.15%     0.03%      2.33%     0.03%     -0.18%    0.00% 当年三年       8.16%     0.03%      8.66%     0.03%     -0.50%    0.00% 当年五年      15.59%     0.02%     15.21%     0.03%      0.38%   -0.01% 自基金合 同奏凯起      14.82%     0.03%     14.40%     0.03%      0.42%   0.00% 于今 率变动的比拟                    广发景明中短债债券型证券投资基金           累计净值增长率与事迹比拟基准收益率的历史走势对比图                    (2018 年 11 月 29 日至 2025 年 6 月 30 日)                广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                              广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                      §4      贬责东谈主讨教                      任本基金的基                                       证券 姓                    金司理期限          职务                           从业            讲解 名                    任职       离任                                       年限                      日历       日历     本基金的基金司理；广发                              宋倩倩女士，中国籍，工商     景宁纯债债券型证券投                               贬责硕士，抓有中国证券投     资基金的基金司理；广发                              资基金业从业文凭。曾任广     纯债债券型证券投资基                               州证券有限背负公司债券     金的基金司理；广发景兴                              往还员，广发基金贬责有限     中短债债券型证券投资                               公司固定收益部债券往还     基金的基金司理；广发添                              员、固定收益部总司理助 宋     财 180 天飘动抓有债券型   2020-                   理、债券投资部投资司理、 倩                                 -   14 年     证券投资基金的基金经       07-31                   债券投资部总司理助理、广 倩     理；广发添财 90 天飘动                            发景和中短债债券型证券     抓有债券型证券投资基                               投资基金基金司理(自 2020     金的基金司理；广发聚泰                              年 7 月 31 日至 2021 年 9     夹杂型证券投资基金的                               月 22 日)、广发汇承如期开     基金司理；广发汇宜一年                              放债券型发起式证券投资     如期通达债券型证券投                               基金基金司理(自 2021 年 4     资基金的基金司理；广发                              月 7 日至 2025 年 3 月 25                     广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教    添财 30 天抓有期债券型                日)。    证券投资基金的基金经    理；广发添财 60 天抓有    期债券型证券投资基金    的基金司理；广发添盈    投资基金的基金司理；广    发添福 30 天抓有期债券    型证券投资基金的基金    司理；广发安盈活泼成立    夹杂型证券投资基金的    基金司理；广发景华纯债    债券型证券投资基金的    基金司理；广发恒荣三个    月抓有期夹杂型证券投    资基金的基金司理；债券    投资部总司理   注：1.对基金的首任基金司理，“任职日历”为基金合同奏凯日/转型奏凯日，“离 任日历”为公司公告解聘日历。对此后的非首任基金司理/基金司理助理，“任职日历” 和“离任日历”分歧指公司公告聘用日历息争聘日历。   本讨教期内，本基金贬责东谈主严格盲从《中华东谈主民共和国证券投资基金法》等关系 法律章程及基金合同、基金招募讲解书等关系基金法律文献的章程，本着真挚信用、 辛劳尽职的原则贬责和行使基金资产，在严格限制风险的基础上，为基金份额抓有东谈主 谋求最大利益。本讨教期内基金运作正当合规，无毁伤基金抓有东谈主利益的活动，基金 的投资贬责恰当关系章程及基金合同的章程。   公司通过建立科学、制衡的投资决议体系，加强往还分派门径的里面限制，并通 过实时的活动监控与实时的分析评估，保证公正往还原则的已矣。   在投资决议的里面限制方面，公司建立了严格的投资备选库轨制及投资授权制 度，投资组合的投资标的必须起头于公司备选库，投资组合司理在授权范围内不错自 主决议，跳跃投资权限的操作需要经过严格的审批秩序。在往还过程中，中央往还部                     广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教 按照“时候优先、价钱优先、比例分派、笼统均衡”的原则，公正分派投资指示。金融 工程与风险贬责部风险限制岗通过投资往还系统对投资往还过程进行实时监控及预 警，已矣投资风险的事中风险限制；稽核岗通过对投资、估量及往还等全经由的孤苦 监察稽核，已矣投资风险的过后限制。   本讨教期内，上述公正往还轨制总体试验情况温和，不同的投资组合受到了公正 对待，未发生任何不公正的往还事项。   本讨教期内，本公司旗下扫数投资组合参与的往还所公开竞价往还中，同日反向 往还成交较少的单边往还量跳跃该证券当日成交量的 5%的往还共有 18 次，均为指数 量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向往还，关系投资司理按章程履行 了审批秩序。   本讨教期内，未发现本基金有可能导致不公正往还和利益运送的格酬酢易。 在季初中好意思关税带来的风险偏好急剧着落过程中，利率债领先降至年内低点近邻尔后 投入横盘轰动，信用债相对发达强势，信用利差沿途压缩至低位。6 月份，央行连续 呵护流动性，重复地缘政事风险再度爆发，超长端利率一度创下年内新低。全季相对 于一季度明显转强，但仍处于轰动区间内。   讨教期内，组合积极参与信用利差建立行情，成立完全票息较优的中短久期信用 债和同行存单。合座久期与杠杆先上后下，防护套息保护，对部分完全收益较低的无 效杠杆进行了置换。   预计三季度，预计债市仍将延续胜率尚在、赔率不及的轰动行情。预计债券阛阓 的干线在于欠债端和计策导向。6 月中旬以来，央行货币宽松成为债券阛阓的干线， 此外，基本面内生动能仍待建立、物价水平有待进一步回升等是促使债市收益率缓缓 下行的迫切身分。咱们预计合座流动性仍将保抓合理充裕，中短信用债仍具备较好的 底仓成立价值和较多的成立需求，但进一步下千里信用的赔率相对较低，优质主体和同 业存单性价比拟好。                          广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教      本讨教期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 0.80%，C 类基金份额净值增长 率为 0.70%，E 类基金份额净值增长率为 0.80%，同时事迹比拟基准收益率为 0.72%。      讨教期内，本基金未出现衔接二十个职责日基金份额抓有东谈主数目起火二百东谈主或者 基金资产净值低于五千万元的情形。                     §5   投资组合讨教                                                    占基金总资产 序号            名堂               金额(元)                                                    的比例(%)       其中：平凡股                                   -            -            存托字据                                -            -       其中：债券                    15,102,435,548.84       99.39            资产援救证券                              -            -       其中：买断式回购的买入返售                                                -            -       金融资产                                 广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教      本基金本讨教期末未抓有境内股票。      本基金本讨教期末未抓有通过港股通投资的股票。      本基金本讨教期末未抓有股票。                                                            占基金资产 序号             债券品种                  公允价值(元)                                                            净值比例(％)       其中：计策性金融债                           739,168,778.07             5.48                                                                      占基金                                                                      资产净 序号     债券代码          债券称号        数目（张）            公允价值(元)                                                                      值比例                                                                      （％）            B           CD011            B           CD027                                   广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教            B            CD123 明细       本基金本讨教期末未抓有资产援救证券。       本基金本讨教期末未抓有贵金属。       本基金本讨教期末未抓有权证。       （1）本基金本讨教期末未抓有股指期货。       （2）本基金本讨教期内未进行股指期货往还。       本基金在进行国债期货投资时，根据风险贬责原则，以套期保值为主要主义，结 合对宏不雅经济场地和计策趋势的判断，以及对债券阛阓的分析，禁受流动性好、往还 活跃的期货合约，休养债券组合的久期和流动性，缩短投资组合的合座风险，已矣基 金资产的恒久稳固升值。   代码         称号       抓仓量       合约市值         公允价值变动       风险设想讲解                      （买/卖）       （元）           （元）                                                            本基金对于国债                                -144,480,00                 期货的投资恰当  TL2509    TL2509    -120.00                    456,311.58                                                            章程的条款。  公允价值变动总数总共（元）                                                 456,311.58  国债期货投成本期收益（元）                                                 698,194.01  国债期货投成本期公允价值变动（元）                                             456,311.58       国债期货投资为基金的久期限制提供了更便利、更具有流动性的器用，灵验缩短                       广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教 了基金净值波动，培植了净值增长的安定性。 告编制日前一年内曾受到国度金融监督贬责总局或其派出机构的处罚。西安银行股份 有限公司在讨教编制日前一年内曾受到中国东谈主民银行分支行的处罚。 本基金对上述主体刊行的联系证券的投资决议秩序恰当联系法律章程及基金合同的 条款。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的刊行主体本期莫得出现被监管 部门立案探望，或在讨教编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 的情况。 序号            称号               金额(元)      本基金本讨教期末未抓有处于转股期的可窜改债券。      本基金本讨教期末未抓有股票。                                     广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                        §6    通达式基金份额变动                                                                单元：份       名堂     广发景明中短债A               广发景明中短债C            广发景明中短债E 讨教期期初基金份 额总数 讨教期本事基金总 申购份额 减：讨教期本事基 金总赎回份额 讨教期本事基金拆 分变动份额（份额                        -                   -                  - 减少以“-”填列） 讨教期期末基金份 额总数             §7     基金贬责东谈主行使固有资金投成本基金情况                                                                    单元：份 讨教期期初贬责东谈主抓有的本基金份额                                         198,526,106.91 讨教期本事买入/申购总份额                                                          - 讨教期本事卖出/赎回总份额                                                          - 讨教期期末贬责东谈主抓有的本基金份额                                         198,526,106.91 讨教期期末抓有的本基金份额占基金总份额比 例（%）   本讨教期内，基金贬责东谈主不存在行使固有资金（认）申购、赎回或营业本基金的 情况。                          广发景明中短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教   广东省广州市海珠区琶洲大路东 1 号保利外洋广场南塔 31-33 楼                                        广发基金贬责有限公司                                        二〇二五年七月十八日